東北亞危機加劇 投資風險莫輕視


2017-03-21 07:00

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正當香港股樓齊飛之際,朝鮮半島局勢轉趨緊張,中國正加緊布防,東北亞危機悄然來襲!一旦兩韓爆發戰火,過去數十年久安局面無疑畫上句號,大量資金流走將威脅區內金融市場穩定,加劇中國信貸危機,香港股樓亦勢必當災!有謂居安思危,港人或商家更須高度戒備,以防禍患忽至,走避不及!

事實上,自美國總統特朗普上場後,奉行反全球化的大美國主義和貿易保護主義,促使大量資金回流美國,令新興市場飽受走資和貨幣貶值潮之苦,人民幣國際化受阻,對正處於經濟轉型艱難時期的中國打擊尤大。

另邊廂,長期量寬下全球樓市充斥泡沫,如今美國加息周期已進入直路,資產泡沫爆破風險正不斷上升。雖然中國正加緊對樓市的調控,但迎面而來是企業債務到期高峰,一旦東北亞政局不穩氣氛向內部擴散,將進一步拖慢經濟增長和改革進度,適逢新興市場新一輪走資及貶值潮,中國信貸危機一觸即發也絕不是空談。

這些年來,亞太區局勢相對穩定是經濟賴以發展的基礎,一旦美朝爆發衝突,區內地緣政治風險溢價飆升,強如中國、俄羅斯等大國亦難免被捲入漩渦,掀動大量資金撤走另尋避險港,除了黃金市場的傳統避險工具外,當前可能只有特朗普政府倡議的反全球化和保護主義,能令美國和美元資產漁翁得利!作為穩健的投資者,也應及早部署應對危機,不能將所有雞蛋放在一個籃子內!

理論上,港元與美元掛鈎,且香港屬自由市場,資金自由進出,有機會受惠區內資金流入避險。可是,近年香港經濟發展停滯不前,外強中乾,香港樓價更在樓市供需扭曲之下不斷創新高,掩飾經濟發展乏善足陳;同樣,股市依靠中港互聯互通讓北水充撐場面。若然東北亞危機爆發,內地經濟受創,導入香港金融市場的風險程度可能會遠大於歷次地緣政治風險和金融危機,並抵銷港元資產的避險功能。

值得注視的是,避險資金流入一般只是短暫停泊,不會久留,難以彌補經濟貿易的損失。相反,大規模的資金進出勢令香港金融市場急劇波動,只怕會加速股樓泡沫爆破之災。

東北亞局勢緊張,對香港、中國內地以至整個亞太地區投資環境構成嚴重威脅。眼看美國進入加息周期,近日港股再現炒風,樓價更屢屢破頂,內部風險驟增。所謂居高念下,處安思危,投資者切忌無視風險,盲目跟炒成炮灰﹗

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