【談股論策】半杯水玩震盪 慢牛市談趨勢


2017-07-18 04:28

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市場持續玩半杯水論調,面對美國最新經濟數據欠佳,令加息步伐放緩,刺激美股及一眾利率敏感的科網與資產板塊偏好。中國第二季GDP增長達6.9%,與首季持平,被視為中央下半年經濟沒有需要推出刺激措施,加上五年一度的全國金融工作會議內容有待解釋,因防金融風險加大監管效益,引導資金流入實體經濟體系,在撥亂反正下往往引發不明朗震盪,而中港兩地資金流向產生變化,股市亦見波動,特別是恒指上周破頂創兩年新高下,短期中美將舉行高層會議,為兩國商貿及地緣局勢進行博弈,投資市場呈現爭持似難避免。

恒指上周升破26000點水平後,一下子再升逾600點,隨即傳出不利市場的訊息,新華社指出全球金融正面臨五大風險,恐掀動盪,似為近期市場興奮的表現降溫。

整固期利收集強者

猶記得上周提到目前恒指走勢似重複今年3月、4月的升跌走勢,預期今次會上試26500點後,將回試26100/26200點才會展開另一個尋頂上升步伐,重視短線的投資者或可候機等待最新一輪的強勢板塊回調作吸納。

一如早前指出,基金大戶往往在每季首10個交易天為其投資組合作最新的整合部署,從早前市況顯示強勢股份維持受資金眷戀,重磅藍籌國企以至內地A股亦見「愈大愈美麗」,強勢產業龍頭股趨升走勢未減退;不過,部分呈短暫超買下有調整需要,出現輪動炒作機會不低,恒指宜在26100/26200點水平加碼,卻要嚴訂25800點為轉勢的警戒水平,以迎合年內慢牛升浪的步伐。

筆者亦試圖在某時段利用RSI優化版檢討大市個別板塊與個股供讀者參考,當然每月月初亦會作類似的評析。

優化版選股名單

面對近周恒指屢破關,內險板塊如平保 (02318) 與新華保險 (01336) 表現持續突出,前者上周在「每周一擊」建議利用除淨在55元吸納平保有回報;隨着美息上調預期減退,一眾科技股由騰訊 (00700) 、IGG (00799) 及瑞聲 (02018) 持續向好;內地最新經濟數據理想,對商品原材料板塊有刺激,以江西銅業 (00358) 、中國神華 (01088) 、洛陽鉬業 (03993) 及馬鋼 (00323) 走勢較利吸納;至於汽車股強勢未減,以吉利 (00175) 為主,卻見相關板塊的中升 (00881) 、敏實 (00425) 等一直走強;體育用品股有361度 (01361) 與安踏 (02020) 升勢持續;港口碼頭股如中遠海控 (01919) 、招商局港口 (00144) ,其餘內房股以佳兆業 (01638) 、龍光地產 (03380) 偏好,其他技術走勢偏強的個股可加留意,有恒安 (01044) 、鐵貨 (01029) 、城建設計 (01599) 、中國食品 (00506) 、晨訊科技 (02000) 、港華燃氣 (01083) 、金朝陽 (00878) 、中外運 (00368) 、莊士中國 (00298) 、建滔化工 (00148) 及大酒店 (00045) 均屬強勢一族,大部分獲成交支持有較大交投量,希望可為讀者提供一些技術性玩趨勢的參考。

曹Sir談趨勢有智慧

另一方面,按技術分析,濠賭板塊着實一如預期呈轉弱走勢,無論是受當地落實禁煙區及有地盤工業意外,或是中介人呼籲客戶關注內地重新管制資金外流的傳聞,令新濠 (00200) 及一眾濠賭股從高位有較大回吐,而澳門暑假旺季當地酒店訂房爆滿,卻往往是旺丁不旺財,以反映淡季及近年博彩收益已處於較高基數水平。濠賭股走勢已扭轉過去兩、三年的上升浪,正處於一段炒上落的橫行區間機會高。此外,燃氣板塊亦現調整訊號。

近年談股論策多涉及以大市、板塊與個股的趨勢為依歸,因時制宜配合資金流向,正好與故友曹Sir的投資格言「有智慧不如趁勢」吻合,預示本港經濟高峰周期已過,進入炒行業盛衰,利用三W (When、What、Where) 趁勢創富,甚至提出學習與泡沫共浴,在目前全球無論科技與資產價值均在長期量寬帶來的泡沫後遺症下,值得借鑑。

善用技術走勢,可與基礎分析互補長短,而利用循環周期、趨勢及擺動指數訂出長中短買賣策略,這亦是筆者一向持之以恒的投資部署,只是配合市場多樂於短線炒作,遂多談短期趨向策略。

值得一提的是,近年無論內地與外資均以重磅及基金股為主,資金有限及長期樂於以小博大的散戶炒作無門,目前最暢旺涉及窩輪買賣,玩槓桿風險大,但曹Sir亦視小注窩輪訓練身手,本金少者「輪正命平」,只要心理上能接受一贏、二平、七輸的結果,資金多者可動用總投資額5%至10%參與。事實上,筆者亦多次善用對個股在未來一兩個月看好有兩成以上升幅,作投機者買入時間值虧損最少的「末日輪」考考眼光,好彩多有不錯收穫,人貴自知,要訂下個人可接受的風險能力作相應部署。

A股轉強有餘未盡

筆者早前部署在A股能否納入摩指前作投機性吸納贏了一仗,不過,踏入第三季A股指數相關ETF紛紛有升勢,無論是安碩A50 (02823) 、南方A50 (02822) 及華廈滬深300 (03188) 均偏好,單從全球各國經濟GDP增長偏低,但中國最新公布第二季GDP有6.9%升幅勝預期,而中央正積極加強全方位防風險,雖然會對不同板塊帶來改革去槓桿措施的震盪,但在提升外資對內地A股與信心有利。

要留意目前外資依然普遍唱淡內地經濟,以及預期信貸有爆破風險,累積的沽空造淡情況頗大,只要促使其回補部分淡倉,特別是美國加息無期及通脹偏低持續有利新興市場的形態下,對A股中線偏樂觀的信心有所加強,令A股相關ETF及個別金融板塊的ETF可作中線投資,亦是技術配合基本性改善下,不妨利用目前內地出現陣痛作中線收集,配合慢牛升浪的升勢,特別是一眾相對落後的金融板塊有轉機下,令金融藍籌比重較大的安碩A50及南方A50有望較強。

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