期指玩家視野:IT股強 恒指未升完


2017-11-15 07:00

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恒生指數已逼近歷史高位。只有15倍市盈率的股市,看似合理,但今次港股升浪傾斜於IT股及幾隻強勢股,港股今年來升幅32%,而騰訊(00700)就由189元升至398元,升1.1倍,以佔恒指10%計,今年港股的升幅,有34%來自單一隻股票。

升浪集中新經濟股



騰訊市盈率是76倍,預期市盈率53倍,港股其實不算便宜。新經濟令許多傳統企業跟不上這次升浪,拉低恒指整體市盈率,可以預期升浪仍會集中新經濟股上,期指不但已A股化,亦已IT化,只要騰訊維持強勢,港股仍安全。

今年是集所有利好因素於一身的年份,受惠於新經濟蠶食傳統企業,令到物價不致扯高,通脹偏低令息口無法抽升,IT公司蠶食市場佔有率又令其業績增長理想,市場接受較高PE。

另方面,○八年的金融風暴嚇怕市場槓桿活動,令今次升浪變得更健康,應會升到一個難以相信的水平才會結束。就如○七年牛市初起時,當時30,000點只是一個夢,所以若今次升浪在32,000點就完結,筆者會覺得奇怪。

如果閣下不相信這次牛市,筆者建議最好靠邊站,不要手多沽空。九三年的牛市,摩笛一吹,指數在三個月內升至12,600點(大升70%),才見頂回吐45%;○七年宣布直通車,港股兩個月內爆升10,000點。牛市到最後一期會抽升得很急,如沒有這爆升現象,熊市很難成形。

微子



由任職國際大行到創業揸莊,經歷無數金融巨浪,以識見捕捉趨勢,博高Fund,也要有Fun。

作者:微子

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