Market Insight:飲食品牌股氣氛回暖


2017-11-15 07:00

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上月中旬古勝曾經品評過隻華潤啤酒(00291),股價慢火煎魚,可以放長線釣大魚。其實,整個食品飲料板塊估值已低迷一段時間,今年股市做好,板塊氣氛亦有回暖迹象。

華潤啤酒是其中相對強勢的股份,再睇另外兩隻早前較弱勢的食品股,康師傅(00322)股價由九月約10.5元水平,反覆升至昨日創52周高位13.62元;中國旺旺(00151)由九月下旬約5.1元水平,升至本月上旬曾高見6.98元。

青啤博重估仲未遲



反觀估值一直相對穩定的統一企業(00220),股價由九月份高位7.84元,跌至近日曾低見6.25元,不排除部分投資食品股的基金在調整組合持倉。無論如何,整體食品股板塊有番啲人氣,點都係一件好事。

事實上,內地13億人口的消費群不容小覷,類似潤啤、康師傅、旺旺,都擁有內地知名的食品或飲料品牌,差極都有個譜。

不過,論呢類飲食相關的品牌股,在下呢刻對青島啤酒(00168)更感興趣。皆因近兩個月青啤股價有起色,在預期明年業務會有改善之下,似乎大戶已率先布置倉位。當然,朝日轉讓青啤股權的進展,亦為焦點所在。反正現價落注博重估,應該仲未算遲。

獨市生意優勢未變



市場都在注視騰訊控股(00700)季績表現,昨日收市仍能保住微升0.1%,收報388元。到底季績消息係錦上添花抑或紅到盡時,調整開始?好快有答案。古勝依然相信,騰訊股價迭創新高過後,短期股價較波動係在所難免,即使係一成至一成半的波幅亦不為過。

不過,從中長線角度睇,騰訊變相擁有13億人口市場獨市生意的優勢並未有改變,且正在透過分拆實現投資收益,短期股價會有波幅,但中長線就未搵到睇淡的理由!

講到騰訊,睇番其相關認購證街貨情況,有7隻認購證街貨在八成以上,街貨量合共約9.8億份。其中,有兩隻街貨量均超過99%的購證,行使價分別在375.08元及358.2元,都係一八年二月到期;另有兩隻街貨量超過八成的騰訊購證,行使價分別為403.43元及403.28元。從街貨量同行使價有咩啟示,就等大家自己領悟吓啦!

協鑫溢價收購雙贏?



踏入第四季,估值低迷的光伏股似有啲起色,保利協鑫(03800)股價由九月中旬0.88元水平,反覆升至昨日創下52周新高1.63元,差不多翻了一番。陽光能源(00757)股價亦由九月的0.17元水平,升至上月曾高見0.395元。

保利協鑫升得咁凌厲,其中一個消息乃上月公布收購林達控股(01041)29.55%股權,公司指交易可將業務擴至金融服務業及拓寬收入。反正見隻股悶咗咁耐,難得有新搞作,難怪股價可跑贏同業。

不過,古勝更有興趣係,協鑫以2億元入股林達,相等於每股作價約0.6678元,交易作價較公布交易時的市價有約五成溢價,即使以林達昨收市價0.44元計,都仲係低過保利協鑫的入股價,唔通真係咁益老散?

值得留意是,林達原大股東ChinaForce今次悉售林達股權予協鑫,但仍持有林達一批價值1.58億元的可換股債券,一九年一月到期,票面息2厘,行使價0.285元,咁呢隻殼會唔會要等多年幾先至有運行,就不妨放長雙眼等着瞧。

古勝

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